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据艾瑞数据显示，2016年我国消费信贷规模突破22万亿元，在所有消费中的占比近半，成为消费的主流形式。在此背景下，2010年我国首批试点4家消费金融机构后，2014年开始，我国消费金融持牌机构的阵营持续扩大，至今年第一季度，牌照数量已经扩大至23家。

那么，各大消费金融公司在2017年上半年的运营状况如何呢？

据不完全统计，最近已公布2017年上半年经营业绩的上市系、持牌系金融企业共有7家，包括宜人贷、信而富、二三四五、招联消费金融、马上消费金融、中银消费金融、苏宁消费金融。除信而富外，其他6家均已盈利。

☞ 中银消费金融 ☜

中银消费金融盈利能力较强，营业收入年复合增长率161%，净利润年复合增长率143%。2017年上半年营业收入为20亿元，2016年同期数为8.9亿元，营业总收入增长率达到132.7%，而营业支出为11.5亿元，较2016年同期数5.9亿元增长94.9%；净利润达到6.4亿元，较上年同期数2.2亿元同比增长190.9%。

在营业收入中，2017年上半年利息净收入为18.3亿元，同比增长高达128.8%，占营业总收入比重高达91.5%。作为中国银行控股的持牌消费金融公司，盈利模式和银行相同，依靠利差。

目前中银消费金融主要为消费者提供三大类消费贷款。第一类是"信用贷款"，包括无抵押的信用贷和需要房产抵押的乐享贷；第二类是"商户专享贷"，与商户开展消费金融业务合作，将消费金融的申请、使用环节嵌入到消费环境中；第三类是"互联网贷款"，基于互联网方式授信的小额现金贷及分期，该类产品主要有新易贷和信用金。截止2016年底，公司新易贷、乐享贷和商户专享贷占总贷款余额的比例分别为84.8%、12.37%和2.75%。

Wind公开数据显示，中银消费金融2017年上半年净利润6.45亿元，相当于马上消费金融上半年净利润的5倍。

☞ 宜人贷 ☜

8月1日，宜人贷发布的二季度财报数据显示，当季其为138,529位合格借款人促成借款总额81.89亿人民币，较2016年同期增长80%。

宜人贷第二财季净营收为11.831亿元人民币（约合1.745亿美元），较2016年同期增长61%；净利润为2.691亿元人民币（约合3970万美元），较2016年同期增长3%。

宜人贷预计，其2017年全年净收入为48亿人民币至50亿人民币。

宜人贷的信贷策略和业务模式代表了大部分的网贷平台，对于借款人的收费包括贷前服务费、利息和贷中服务费。其中，服务费是用来体现用户信用资质差异并获取利润的关键因素。

☞ 招联消费金融 ☜

今年来股价连创最高的招商银行上半年实现了净利润增速回升和不良贷款的“双降”。

招商银行8月18日晚间发布的2017年半年报显示，上半年招商银行实现归属于该行股东净利润392.59亿元，同比增长11.43%，这一数字高于2016年末的7.60%，也好于去年同期（2016年上半年净利润为6.84%）。

招联金融作为一家成立一年多的消费金融公司，因为鹤立鸡群的业绩在今年成为了关注的焦点。短短一年多，它的成绩就几乎比肩在中国深耕多年的捷信。

招联金融旗下拥有“好期贷”、“信用付”和“零零花”三大产品体系，从成立之初就坚持全线上运营，而且选择合作渠道作为主要的获客渠道，正因此其运营、获客等各方面的成本都控制的非常低。

☞ 二三四五 ☜

公司公布2017年半年报：报告期内，公司实现营业收入10.66亿元，同比增长33.85%；实现归母净利润4.53亿元，同比大幅增长95.19%。预计1-9月份公司实现归母净利润变动区间为6.59-8.06亿元，同比增长80%-120%。

从经营数据看：2017H2公司消费金融业务共实现营收5.5亿元，同比增长1，667.19%；贡献净利润2.4亿元，同比大幅增长4，469.09%。上半年业务累计放款金额达129.6亿元，较去年同期增长150%。截至年中，公司消费金融业务贷款余额超过29.47亿元，同比增长114.33%，而M4坏账率仍维持在约3%水平。

☞ 马上消费金融 ☜

2017年8月18日，重庆银行发布了上半年业绩公告，其中有马上消费金融的2017年上半年财务数据。

重庆银行公告显示，截至2017年6月30日，马上消费金融资产209亿元，较之2016年12月31日的76亿元增幅174%;负债195亿元，较之2016年12月末的63亿元增幅207%;收入12.7亿元，较之2016年的1.57亿元增幅700%;净利润1.3亿元，较之2016年的0.065亿元，增幅为1947.8%。

马上消费金融旗下拥有多款APP，如马上金融APP、马上分期APP和安逸花APP。

马上金融APP有马上贷(马上贷又单独有一款APP)、马上钱包和商品贷等三款产品。马上贷，随时随地可申请，最快三分钟完成审批和放款，额度在1000至8000，用户可选择还款周期和还款方式。马上钱包面向具有稳定、持续收入的客户提供个人信用循环额度贷款，根据客户社保缴纳情况最高提供5万元额度，日利率万分之4.8，仅限重庆用户使用。商品贷是用户在特定消费场景使用的分期消费贷款产品，最高可贷20万。

☞ 苏宁消费金融 ☜

苏宁消费金融2017年上半年营业收入达到1.02亿元，同比增长超过136%；利润总额达到0.43亿元，同比增长达到129.26%，净利润没有公布。根据此前2017年第一季度财报显示，苏宁消费金融已经扭亏为盈，净利润为762万元，而2016年亏损1.9亿元。

苏宁消费金融的产品主要有任性付（消费分期）和任性借（小额现金贷），其中任性付是公司的核心产品，初期主要借苏宁易购电商平台和1600多家实体门店，践行“线上引流、线下体验”的O2O消费金融模式。后来不断开拓场景，目前任性付业务体系已经渗透到家装、校园、旅游、租房、教育、通讯等细分领域。

☞ 信而富 ☜

截至2017年6月30日，信而富现金消费类借款毛收入超过生活方式类借款。现金消费类借款毛收入为1320万美元，同比增长642%，环比增长97%。现金消费类借款毛收入在交易与服务费用毛收入总额中的占比从去年的12%和上季度的40%上升至54%。生活方式类借款的毛收入为1130万美元，去年同期为1370万美元，上季度为1000万美元。生活方式类借款毛收入在交易与服务费用收入总额中的占比为46%，去年同期为88%，上季度为60%。

现金消费业务快速增长的同时，2017年第二季度，信而富净亏损达1350万美元，去年同期为590万美元，主要原因是获客激励从去年同期的60万美元增加至820万美元，去除获客激励后的净亏损同比持平，环比缩小。

虽然，目前非公开上市的互联网服务机构的盈利数据，暂时无法考量，不过综合来看，消费金融的盈利格局仍在于头部资源，除了中银和招联实现了大额盈利，大部分持牌机构仍有待实现突破。

相对于互联网服务企业，持牌消费金融机构最为明显的优势在于资金成本。中泰证券数据显示，以银行为主的持牌消金机构的资金渠道包括自有资金（1.5%-3%）、股东存款（4%-5.5%）、同业拆借（2.5%-3.5%）以及ABS（2.5%-3%）。

值得一提的是，由于消费金融资产小而分散的特点能够形成安全性更高的金融资产，ABS已经成为行业发力低成本资金的渠道之一，互联网金融服务机构近年来纷纷布局该渠道。

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